Имущество ЗАО при ликвидации.

на основании чего определяется рыночная стоимость акции?

Рыночной стоимостью обладают акции, которые обращаются на фондовом рынке или приносят доход акционерам.

Акции имеют номинальную и рыночную стоимость. Номинальная стоимость отражает долю уставного капитала, рассчитанную на одну акцию. Сумма, за которую акция может продаваться и покупаться в текущий момент времени на рынке — есть рыночная стоимость акций. При определении стоимости акций следует учитывать ряд факторов:

- размер дивидендов;

- рентабельность и ликвидность акционерного общества;

- стоимость чистых активов компании;

- спрос на акции;

- вид акций (обыкновенные или привилегированные)

- величина рисков для данной отрасти;

- экономическая ситуация в стране так и в мире.

Мировая практика предлагает три подхода к оценке рыночной стоимости акций. Выбор конкретного метода оценки акций зависит от наличия и доступности информации.

Первый из них ориентируется на дисконтируемый размер будущих доходов по акциям и носит название фундаменталистский. В случае стабильного рынка рыночная стоимость акций может быть рассчитана по следующей формуле:

,

где Еа – ожидаемый доход (сумма дивидендов на акцию);

k – количество лет;

R – норма доходности.

Если же инвесторы надеются получить быструю прибыль, не желая инвестировать в долгосрочном периоде, то оценка проводится по модифицированной формуле

,

где Ра1 – ожидаемая на конец года цена на акции.

В случае фиксированного размера дивидендов по акциям (например, для привилегированных акций) стоимость акций определяется как:

,

здесь D – сумма за год постоянного дивиденда.

Когда дивиденды постоянно растут, то необходимо воспользоваться таким соотношением:

,

где D1 — размер последнего дивиденда;

L — темп возрастания дивидендов, %.

Анализируя вышесказанное, можно сделать вывод, что рыночная стоимость акций тем выше, чем выше размер дивидендов. Однако здесь следует учитывать еще одно обстоятельство – возможность повышения банком процента по депозитам. В этом случае доходность акций снижается, а зависимость цены акций от депозитного процента выражается соотношением

,

здесь Pn – номинальная цена акции;

Sp – депозитный банковский процент.

Второй подход оценки стоимости акций на рынке, называемый технократическим, заключается в использовании и анализе статистики цен на акции, на основании которой строятся различные тренды (краткосрочные, средне — и долгосрочные). Как правило, именно этот подход используется в российской действительности. Недостатком такого подхода считается недостаточность необходимой для оценки информации (неэффективное использование рыночных механизмов, низкая ликвидность компаний).

Третий подход «наугад» ориентирован только на анализ текущих цени отрицает зависимость от предыдущего развития. К сожалению, этот метод часто не в состоянии дать объективную оценку стоимости акций.

Еще один важный показатель, который следует учитывать при инвестировании – это ценность акции, то есть отношение цены акции к предполагаемым доходам. В случае высокого показателя ценности вкладчики вправе рассчитывать на значительный темп роста дивидендов.

Таким образом, рыночная стоимость акций являет собой объективный показатель, учитывающий и перспективы ранка, и ожидания инвесторов.investmentrussia.ru

Заключается договор с оценщиком и он предоставляет отчёт о стоимости ценных бумаг (акций).

Евдокия Александровна, добрый день!

Оценка рыночной стоимости акций должна учитывать множества факторов, таких как, доходность, микро- и макроэкономическая ситуация на рынке и др. Кроме того, существует несколько подходов для оценке: сравнительный, методологический и др. Для определения рыночной стоимости акций Вам лучше всего привлечь оценщика в соответствии с законом "Об оценочной деятельности".